面對百年不遇的金融危機，各國都采取了較為寬松的貨幣政策和經濟刺激方案。但這有沒有從根本上優化經濟結構和發展方向呢?

這就好比感冒發燒注射退燒藥，不從根本上清除病毒，還是治不好。況且，國際金融危機又怎是一場感冒所能類比?目前，部分國家的經濟刺激計劃剛開始退出，全球經濟就開始暴露出種種問題――全球股市暴跌，黃金再創新高，避險情緒又起。

在歐洲大陸，一場看似“宙斯也幫不上忙”的希臘債務危機席卷整個歐盟。全球恐慌情緒下，各國股市迅速下滑。一番爭吵后，歐元區領導人最終敲定了與國際貨幣基金組織聯手建立總額達7500億歐元的“穩定基金”。援助協議好不容易達成，下一步的關鍵立刻浮出水面――誰出錢。

這并非易事。原因有三：一是歐洲目前的主權債務負擔沉重，僅希臘一國的債務就高達3000億歐元，葡萄牙、西班牙兩國也合計欠下上萬億債務，相比之下，7500億仍滿足不了缺口。二是執行不易。根據規定，在7500億歐元中，歐盟委員會提供600億，歐元區16個成員國出4400億，IMF出2500億。雖然職責分明，但能否落實卻很難保證。以德國為例，在對希臘的1100億歐元援助中原本就勉強出手，如今，總理默克爾在近日地方選舉中又遇重挫，失去了北威州的選票，而該州原本就堅決反對援助希臘，今后就更不受默克爾調控了。

再看看英國，英國人給新任首相的“最大禮物”，莫過于一個赤字驟增的英國。英國財政赤字占國民生產總值的比例，比出現債務危機的希臘政府還要高。經濟復蘇無疑是新政府面對的首要任務。現在英國失業率達8%，失業人數更是達到26年來之最。

如何削減高達1670億英鎊的財政赤字是一個焦點。但令人擔憂的是，無論是從辯論還是從各黨的競選綱領中，人們都看不到解決這個問題的具體辦法。英國不可能像美國那樣“印鈔票”，目前也沒有加稅的可能，那么，只能大幅削減公共開支，像希臘人那樣“勒緊褲帶過日子”。

此外，英國持有的希臘等國的國債，也被市場認作風險。據統計，截至2009年4月，英國持有100億歐元的希臘資產，其中70億歐元為希臘國債，持有170億歐元的葡萄牙資產，其中的40億歐元為葡萄牙國債。這將使英國的銀行面臨較大的風險敞口。

美國的情況似乎也不樂觀。美國財政部5月12日公布的數據顯示，4月份美國聯邦財政赤字達到827億美元，創造了歷史同期財政赤字新高，也是美國政府連續19個月出現財政赤字。

去年，美國聯邦財政赤字創下了1.41萬億美元的紀錄，相當于美國國內生產總值的10%，這是第二次世界大戰以來的最高水平。按照奧巴馬政府的估計，2010財年美國財政赤字將繼續上升至1.56萬億美元。過高的財政赤字，已成為美國政府面臨的一大難題，并威脅到美國經濟的可持續復蘇。

就在同一天，美聯儲主席伯南克也表示，希臘債務危機是歐洲面臨的一個問題，但如果不加關注，這一問題可能威脅到美國銀行業。

亞洲雖然沒有國家受到歐洲債務危機的影響，但是“隱形的手”仍然會發揮作用。國際貨幣基金組織日前發布的亞太地區經濟展望報告說，亞洲經濟體正在帶動全球經濟復蘇，但發達國家日益加劇的主權債務問題對亞洲地區穩定構成威脅。市場對歐元區外圍國家主權債務流動性和償付能力的擔憂可能演變為一場波及范圍更廣的主權債務危機，這是亞洲地區經濟增長面臨的最直接風險，而全球經濟脆弱和依賴外部需求等也是風險因素。

主流觀點認為，盡管希臘債務問題尚未影響亞洲的資本流入，但全球避險意愿增強可能對亞洲公司和銀行構成風險。隨著亞洲地區經濟不斷改善，與發達國家間的利差可能吸引更多資本流入，從而導致部分亞洲國家經濟過熱，信貸和資產價格激增，使價格趨勢存在迅速逆轉風險。如何適時適度地推動貨幣和財政政策正常化，是亞洲決策者面臨的挑戰。

在亞洲國家中，日本的債務狀況甚為惡劣。該國通貨緊縮日益加劇，日本將難以維持目前的主權信貸評級，日元將面臨與歐元同樣的命運。

如果歐洲的主權債務危機愈演愈烈，進而打擊歐洲經濟并使得該地區對亞洲商品的需求降低，那么，亞洲的復蘇進程就將遇阻。

歐洲、美國和亞洲初看起來各有不同，但細想起來，卻驚人相似――經濟復蘇都在一定程度上建立在龐大的赤字基礎上。可是，如果當赤字也解決不了問題的時候，全球經濟的二次探底或將不可避免。